據(jù)卓創(chuàng)數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)，未來(lái)五年，國(guó)內(nèi)氨綸市場(chǎng)將進(jìn)入新一輪的擴(kuò)能增長(zhǎng)期，約有50多萬(wàn)噸差異化氨綸裝置計(jì)劃投產(chǎn)，占現(xiàn)有產(chǎn)能56%。近年來(lái)氨綸行業(yè)供需矛盾未有明顯改善，未來(lái)國(guó)內(nèi)氨綸市場(chǎng)的供需關(guān)系或?qū)⑹艿綐O大考驗(yàn)。氨綸行業(yè)格局逐漸行成，CR5 行業(yè)集中度從68%.上升至76%左右,行業(yè)產(chǎn)能結(jié)構(gòu)巨變背后市場(chǎng)將走向何方，本文給您帶來(lái)深度解讀。

氨綸小知識(shí)：

氨綸產(chǎn)品又稱(chēng)聚氨酯彈性纖維，是迄今最富彈性的合成纖維，具有高伸長(zhǎng)、高回彈、耐疲勞等特點(diǎn)，廣泛應(yīng)用于各種紡織服裝、醫(yī)療保健及汽車(chē)內(nèi)飾等領(lǐng)域，是綜合性能優(yōu)良的紡織原料。據(jù)了解，國(guó)內(nèi)首先進(jìn)入氨綸行業(yè)的是山東泰和新材（原煙臺(tái)氨綸公司），1989年氨綸一期工程投產(chǎn)320噸/年。國(guó)內(nèi)氨綸生產(chǎn)已經(jīng)過(guò)了30多年，從最早的常規(guī)化產(chǎn)品生產(chǎn)到后期差異化生產(chǎn)應(yīng)用更加多元化，氨綸因其優(yōu)良的特性,被稱(chēng).之為紡織品“味精”，且廣泛的應(yīng)用在各種服裝面料中，目前尚無(wú)替代產(chǎn)品。

氨綸產(chǎn)能擴(kuò)張的歷史回顧

回顧過(guò)去，國(guó)內(nèi)產(chǎn)能分為擴(kuò)張期和整合期，擴(kuò)張高峰期基本分為兩個(gè)階段：

（1）2003-2005年，行業(yè)新進(jìn)入者增加，且新增產(chǎn)能較多，年內(nèi)新增產(chǎn)能約5萬(wàn)噸;

（2）2014-2016年，集中表現(xiàn)在工廠產(chǎn)能的擴(kuò)張，新增產(chǎn)能約14萬(wàn)噸;行業(yè)整合期主要集中在2017-2019年，國(guó)內(nèi)部分氨綸企業(yè)逐漸淘汰落后產(chǎn)能，加之行業(yè)發(fā)展景氣度下滑，氨綸價(jià)格更是底部徘徊已久。

擴(kuò)張高峰期（1）：氨綸行業(yè)剛進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，屬于一個(gè)貴族行業(yè)，生產(chǎn)技術(shù)相對(duì)不完善，設(shè)備需外采，但正是因?yàn)橐粋�(gè)新的行業(yè)，并且存在較大的發(fā)展空間，因此吸引一部分企業(yè)進(jìn)入，起初產(chǎn)能相對(duì)較小，企業(yè)數(shù)量?jī)H有10幾家，隨著行業(yè)的發(fā)展逐漸擴(kuò)展至20多家，且產(chǎn)能逐漸向萬(wàn)噸規(guī)模企業(yè)靠攏。

擴(kuò)張高峰期（2） : 2014-2016年，國(guó)內(nèi)氨綸新增產(chǎn)能約為14萬(wàn)噸，產(chǎn)能年均負(fù)荷增速在10. 5%左右，本階段行業(yè)擴(kuò)能的主體主要集中在規(guī)�？壳�、資金實(shí)力較強(qiáng)的龍頭企業(yè)，特別幾家上市及國(guó)有企業(yè)，氨綸行業(yè)集中度顯著提高。

行業(yè)整合階段：2016年之后，氨綸行業(yè)進(jìn)入洗牌階段�？焖贁U(kuò)能，使得國(guó)內(nèi)氨綸產(chǎn)能過(guò)剩成為常態(tài)化，經(jīng)過(guò)十幾年的發(fā)展，部分氨綸企業(yè)生產(chǎn)設(shè)備面臨淘汰，各項(xiàng)成本不斷增加，使得個(gè)別企業(yè)生存壓力較大,逐漸選擇退出市場(chǎng)，雖有企業(yè)淘汰落后產(chǎn)能，但遠(yuǎn)不及新增產(chǎn)能增速，行業(yè)進(jìn)入洗牌階段。

2020年產(chǎn)能結(jié)構(gòu)分析

氨綸行業(yè)產(chǎn)能集中度不斷提升，但頭部企業(yè)位置基本定位，TOP企業(yè)主要集中在上市公司,市場(chǎng)話(huà)語(yǔ)權(quán)加重。通過(guò)上市公司財(cái)報(bào)分析來(lái)看，近5年來(lái)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)呈逐漸上升趨勢(shì)，自2015年-295.69元增長(zhǎng)至2019年2132.12元，截止2020年9月底，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為1460.44元，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)呈現(xiàn)上升主趨勢(shì)。然氨綸市場(chǎng)產(chǎn)品同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)加劇，龍頭企業(yè)生產(chǎn)具有一定優(yōu)勢(shì)，且逐漸向西部遷移，各項(xiàng)政策扶持等對(duì)氨綸行業(yè)發(fā)展帶來(lái)一定推動(dòng)力。

新一輪產(chǎn)能擴(kuò)張一擬在建項(xiàng)目

新一輪產(chǎn)能擴(kuò)張或使產(chǎn)能結(jié)構(gòu)發(fā)生一定變化，供需狀態(tài)依舊處于供應(yīng)過(guò)剩局面，自2020年公共衛(wèi)生事件后，宏觀政策面以及終端市場(chǎng)需求來(lái)看均對(duì)2021年存有看好預(yù)期，但氨綸產(chǎn)能擴(kuò)張速度加快后，終端需求增速或不及預(yù)期，甚至小于供應(yīng)速度，因此價(jià)格重心或階段性下移，行業(yè)中定價(jià)話(huà)語(yǔ)權(quán)向下偏移，企業(yè)間競(jìng)爭(zhēng)激烈。

從產(chǎn)能統(tǒng)計(jì)表來(lái)看，國(guó)內(nèi)氨綸龍頭企業(yè)位置基本定型，且行業(yè)集中度不斷提升， TOP5企業(yè)市場(chǎng)占有率約占76%左右，未來(lái)新增產(chǎn)能依舊以龍頭企業(yè)為主，產(chǎn)能分布格局變化不大，密切關(guān)注新增產(chǎn)能釋放進(jìn)度。

氨綸產(chǎn)能擴(kuò)張后對(duì)市場(chǎng)的影響

未來(lái)新增產(chǎn)能將分期投放市場(chǎng)，但各氨綸廠家規(guī)劃不一，未來(lái)5年約50萬(wàn)噸新增產(chǎn)能釋放,對(duì)市場(chǎng)帶來(lái)一定影響，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，而并非一味的打價(jià)格戰(zhàn)。然而，從供需關(guān)系角度看，可預(yù)見(jiàn)的產(chǎn)能增長(zhǎng)的速度大于需求增長(zhǎng)的速度，對(duì)當(dāng)前本已供需失衡的狀態(tài)下，未來(lái)將存進(jìn)一步加劇的趨勢(shì)。

從2020年下半年化纖產(chǎn)品價(jià)格上漲來(lái)看，氨綸價(jià)格漲幅大于其他化纖產(chǎn)品，不僅僅是成本助推，另外還有終端需求跟進(jìn)，加之氨綸廠家貨源供應(yīng)緊張等，推動(dòng)氨綸價(jià)格寬幅上行。今年氨綸新增產(chǎn)能較少，因過(guò)去幾年產(chǎn)能集中擴(kuò)張、釋放后與當(dāng)前需求的矛盾關(guān)系，同時(shí)也引發(fā)業(yè)內(nèi)對(duì)氨綸價(jià)格新一輪_上漲以及上漲持續(xù)周期存在種種猜測(cè),從下游行業(yè)表現(xiàn)來(lái)看，下游領(lǐng)域需求略有回升跡象，行業(yè)人士對(duì)于氨綸未來(lái)發(fā)展存樂(lè)觀心態(tài)。