拉夏貝爾對多啦衣夢的投資，正是傳統(tǒng)服裝品牌對這種改變做出的積極響應。

　　2月17日，上海拉夏貝爾服飾股份有限公司（以下簡稱“拉夏貝爾”，股票代號：06116）發(fā)布公告稱，全資附屬公司LaCha Fashion將認購BeCool將發(fā)行的新優(yōu)先股。2月20日，拉夏貝爾已獲發(fā)BeCool優(yōu)先股認股證，若悉數(shù)行使，公司須支付146.3萬美元，若不獲行使，仍要支付73萬美元代價。

　　拉夏貝爾創(chuàng)立于1998年，2014年10月于港股上市，主營大眾女性休閑服裝，旗下現(xiàn)有La Chapelle、Puella、UlifeStyle、7.Modifier、Candie’s、La Babité、Vogeek、Pote和La Chapelle Kids9個自有品牌。

　　此前，2015年2月和5月，拉夏貝爾相繼宣布2億元持有知名互聯(lián)網(wǎng)品牌七格格54.05%的股份、投資杰克沃克持有69.12%的股份，這也是目前拉夏貝爾為數(shù)不多的兩筆品牌投資。七格格同時負責拉夏貝爾電商業(yè)務，使得后者近年來銷售增長迅速。

　　這次，拉夏貝爾再次出手，不到千萬元小額投資了BeCool的品牌實體“多啦衣夢”——一家女性服裝租賃電商平臺。意欲何在？

　　拉夏貝爾看上了一家服裝租賃平臺

　　公告顯示，BeCool為一家于開曼群島注冊成立的獲豁免公司，主要從事投資控股。根據(jù)購股協(xié)議，BeCool將透過可變利益實體結構持有多啦衣夢實體。而多啦衣夢隸屬于成都必酷科技有限公司，BeCool為其vie協(xié)議控制方，因此實際控制多啦衣夢。

　　必酷科技成立于2015年1月，4月上線多啦衣夢女性服飾租賃平臺，以休閑服裝、正裝等日常服裝為主，提供包年、包月、按次服務。

　　注冊用戶每月支付249 元就可以從平臺選擇不高于3件的服裝，期間不限次數(shù)更換。平臺方會根據(jù)用戶投票選款，每周上新100-200 款。在物流方面，多啦衣夢與順豐建立合作，保證時效與質(zhì)量問題。此外，借鑒國外租賃平臺模式，多啦衣夢巨資引進國外洗衣系統(tǒng)，自建五萬平方米的衣服處理中心，打造清洗壁壘。此前公布的資料顯示，一件衣服平均可以流轉 30 次左右。

　　2016年底，多啦衣夢曾公布平臺數(shù)據(jù)，“注冊會員37萬，服裝數(shù)達25萬件，線下?lián)碛袛?shù)十家體驗店。”

　　一年前，多啦衣夢已完成4800萬A 輪融資，當時并未透露具體投資方。而此次的公告顯示，拉夏貝爾將成為多啦衣夢的A+輪投資方之一，這輪融資將最后于2017年6月30日完成。

　　若將認股證按照每股新優(yōu)先股0.278058275美元悉數(shù)行使， LC Fund VII、LC Parallel Fund VII和LaCha Fashion分別占股多啦衣夢16%、1.65%和2.93%的股份，其他A+輪投資者占余下股份。 

　　LaCha Fashion為旗下主要從事投資控股的全資子公司，LC Fund VII及LC Parallel Fund VII則由投資機構君聯(lián)資本控制，為拉夏貝爾投資方。

　　而通過認購優(yōu)先股的方式也可以看出，拉夏貝爾的此次投資為純粹財務投資，至少目前并不會實際參與經(jīng)營多啦衣夢或展開戰(zhàn)略合作。

　　欲借助共享租賃帶動未來增長

　　休閑服飾市場低靡，拉夏貝爾仍保持小幅增長。據(jù)此前公布的年中財報顯示，2016年上半年，拉夏貝爾實現(xiàn)營業(yè)收入48.09億元，與上年同期相比增長13.8%，歸屬母公司的凈利潤為2.85億元，與上年同期相比增長3.1%，零售網(wǎng)點數(shù)目也較去年增加590個至8483個。

　　成長性較好的拉夏貝爾想要通過投資多啦衣夢這一創(chuàng)業(yè)公司，獲得額外收益的可能性不大，但有多年品牌零售經(jīng)驗之后，它或許也在尋找新的增長點。這次投資就是其看重女性服飾租賃平臺這一新型商業(yè)模式的一次試水。

　　公告稱：“有助于集團受惠多啦衣夢的發(fā)展，參與服裝業(yè)內(nèi)一項可能的新機遇及嶄新商業(yè)模式，并利用多啦衣夢綜合網(wǎng)上租賃平臺的后續(xù)發(fā)展，帶動未來增長，符合公司及其股東的整體利益。”

　　而將目光聚焦于服裝租賃平臺，也與國內(nèi)該領域內(nèi)平臺的相繼上線和融資不無關系。

　　就在公告前一天，2月16日，另一家服裝租賃平臺“女神派”也高調(diào)宣布融資，聲稱已于2016年底完成由北極光創(chuàng)投領投，經(jīng)緯中國、上輪投資方華創(chuàng)資本和多位國際時尚品牌投資人跟投的1800萬美元A輪融資。據(jù)了解，這是國內(nèi)服裝電商領域迄今為止最大的A輪融資。

　　除此之外，2015年底，女神派獲得華創(chuàng)資本Pre-A輪300萬美元投資，另“衣二三”也曾獲得由IDG資本領投的A+輪千萬美元投資。

　　爭相通過資本背書，盡早卡位，它們正在傳遞出新的信號。傳統(tǒng)服裝電商普遍低毛利、低復購和低客單，再加上線下零售萎縮，共享經(jīng)濟下的服裝租賃或許是一門好生意。

　　此前，華創(chuàng)資本投資人余躍向《服飾繪》坦言投資服裝租賃領域的原因：“受到社交媒體、時尚大號以及朋友圈曬文化的影響，中國女孩對服裝消費有了升級需求。然而，國際大牌、高端女裝仍然無法以合理價格和優(yōu)質(zhì)體驗觸達國內(nèi)消費者。這中間便存在著一個市場機會——服裝租賃。”

　　“隨著共享經(jīng)濟發(fā)展的快速普及，服裝共享租賃電商已經(jīng)充分改變了傳統(tǒng)的服裝售賣方式，顯現(xiàn)了在不遠將來成為主流的服裝銷售渠道的實力。拉夏貝爾對多啦衣夢的投資，正是傳統(tǒng)服裝品牌對這種改變做出的積極響應。”剛獲融資的女神派創(chuàng)始人徐百姿則認為，短期內(nèi)拉夏貝爾在服裝供應鏈上的優(yōu)勢應該會產(chǎn)生一些積極影響，但服裝品牌和款式的豐富度則更加考驗服裝共享租賃電商的核心競爭力。

　　而在萬億規(guī)模的服飾市場，傳統(tǒng)電商模式已相對成熟，庫存風險、退貨率高、線上客單低、消費升級等問題正在倒逼服飾電商進行底層模式創(chuàng)新，通過共享租賃的方式優(yōu)化供應鏈和運營方式。

　　拉夏貝爾難道也想在這一市場分一杯羹？(A03)