國內(nèi)外市場(chǎng)對(duì)粘膠長(zhǎng)絲的旺盛需求，讓新鄉(xiāng)化纖（000949.SZ）大賺了一筆。

8月16日，新鄉(xiāng)化纖發(fā)布2024年半年報(bào)，上半年其在營(yíng)業(yè)收入僅同比增長(zhǎng)11.43%的情況下，凈利潤(rùn)卻同比增長(zhǎng)了1228.25%，扣非后凈利潤(rùn)甚至增長(zhǎng)了5899.32%。

業(yè)績(jī)暴增主要得益于生物質(zhì)纖維素長(zhǎng)絲這種產(chǎn)品賣的很好，它也叫粘膠長(zhǎng)絲，俗稱“人造絲”。具備天然真絲的特點(diǎn)，質(zhì)地輕薄、柔軟、色澤亮麗、抗靜電、透氣、吸濕和穿著舒適。上半年新鄉(xiāng)化纖生物質(zhì)纖維素長(zhǎng)絲（下稱“粘膠長(zhǎng)絲”）實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入14.71億元，同比增長(zhǎng)26.8%，毛利率25.46%，同比增長(zhǎng)9.01%。該產(chǎn)品毛利潤(rùn)達(dá)到3.75億元，比上年同期增加1.84億元。

新鄉(xiāng)化纖證券部工作人員告訴《華夏時(shí)報(bào)》記者：“從去年下半年開始，粘膠長(zhǎng)絲的行情就一直不錯(cuò)，下游應(yīng)用主要是服飾類。業(yè)績(jī)上漲主要是兩個(gè)方面：一是國內(nèi)國風(fēng)興起后馬面裙帶動(dòng)了相關(guān)需求，所以這方面在國內(nèi)賣的比較好；二是國外的主要銷售地印度和巴基斯坦需求也比較好�，F(xiàn)在出口和內(nèi)銷都比往年要好。尤其是內(nèi)銷這塊好的更多，所以利潤(rùn)上漲的比較多。”

馬面裙需求旺盛

浙江海寧許村鎮(zhèn)，有100多家紡織企業(yè)從事馬面裙和新中式服裝面料的生產(chǎn)。根據(jù)國家稅務(wù)總局浙江省稅務(wù)局的官網(wǎng)數(shù)據(jù)，這些企業(yè)日產(chǎn)面料3萬余米，可制成近7000條馬面裙。

所謂馬面裙，就是四個(gè)裙片、兩兩相疊的裙子，因?yàn)樗�的兩片裙擺看起來就像是一個(gè)馬面的面孔，因此得名。馬面裙是明清時(shí)期女子著裝最典型的款式。

作為傳統(tǒng)服飾，馬面裙在民國時(shí)期漸漸走向衰落，而近年來，隨著國風(fēng)、新中式潮流的興起，馬面裙又受到年輕人的歡迎。

新鄉(xiāng)化纖的粘膠長(zhǎng)絲便是生產(chǎn)馬面裙的原材料。據(jù)了解，粘膠長(zhǎng)絲的終端應(yīng)用主要是高端服裝和家用紡織品，它可以單獨(dú)制成美麗綢、富春紡、喬其紗、繡花線等，也可與棉、絲等其他纖維交織成各種綢緞。

除了用作國風(fēng)服飾的生產(chǎn)外，粘膠長(zhǎng)絲在海外也有很大市場(chǎng)。上述證券部工作人員告訴記者，印度和巴基斯坦是公司粘膠長(zhǎng)絲的重要銷售地，因?yàn)樵谒麄兊姆�飾里�?huì)大量使用到粘膠長(zhǎng)絲。

全球粘膠長(zhǎng)絲產(chǎn)能一大半在中國，而中國粘膠長(zhǎng)絲產(chǎn)能主要集中在新鄉(xiāng)化纖、吉林化纖、宜賓絲麗雅這少數(shù)幾個(gè)企業(yè)。根據(jù)中國化纖信息網(wǎng)數(shù)據(jù)，2023年國內(nèi)粘膠長(zhǎng)絲產(chǎn)能約為23萬噸/年。新鄉(xiāng)化纖產(chǎn)能9萬噸/年，排名第一。

卓創(chuàng)資訊分析師張紫晗在接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示：“從2023年8月份開始，受小紅書、抖音等媒體軟件的帶動(dòng)，國風(fēng)服裝需求量增加，尤其是馬面裙和提花面料需要用到粘膠長(zhǎng)絲，帶動(dòng)了粘膠長(zhǎng)絲需求量的增加。今年上半年粘膠長(zhǎng)絲工廠的訂單絡(luò)繹不絕且預(yù)售訂單良好，企業(yè)庫存處于低位，價(jià)格呈現(xiàn)持續(xù)上漲走勢(shì)。截至8月中旬，2024年粘膠長(zhǎng)絲120D/30F市場(chǎng)均價(jià)在44089元/噸，同比去年同期上漲3.30%，目前價(jià)格較年初上漲1750元/噸，漲幅4.07%。”

粘膠長(zhǎng)絲成本下降

從整體業(yè)績(jī)來看，2024年上半年新鄉(xiāng)化纖實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入37.95億元，同比增長(zhǎng)11.43%，凈利潤(rùn)為1.51億元，同比增長(zhǎng)1,228.25%，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)約1.52億元，同比大增5,899.32%。

無論國內(nèi)還是海外，粘膠長(zhǎng)絲的需求都很好。上半年新鄉(xiāng)化纖粘膠長(zhǎng)絲實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入14.71億元，同比增長(zhǎng)26.8%，毛利率25.46%，同比增長(zhǎng)9.01個(gè)百分點(diǎn)。海外給公司帶來的營(yíng)業(yè)收入約9億元，同比增長(zhǎng)21.15%。而據(jù)新鄉(xiāng)化纖工作人員稱，公司海外銷售主要是靠粘膠長(zhǎng)絲。

另外記者注意到，新鄉(xiāng)化纖粘膠長(zhǎng)絲在海外銷售的毛利率遠(yuǎn)高于國內(nèi)，上半年海外銷售毛利率為24.23%，國內(nèi)銷售毛利率則只有8.72%。

新鄉(xiāng)化纖粘膠長(zhǎng)絲毛利率增長(zhǎng)的另一個(gè)重要原因是成本降低。其在半年報(bào)中稱：“公司對(duì)內(nèi)加強(qiáng)成本管控，原材料和能源等成本降低，產(chǎn)品毛利率提升9.01個(gè)百分點(diǎn)。”

“粘膠長(zhǎng)絲的原材料有木制溶解漿和棉短絨制成的棉漿粕，不同生產(chǎn)企業(yè)實(shí)用的原材料有所不同。今年上半年溶解漿市場(chǎng)價(jià)格整體呈上漲趨勢(shì)，對(duì)粘膠長(zhǎng)絲成本面的支撐增強(qiáng)。而棉短絨市場(chǎng)價(jià)格呈先漲后跌走勢(shì)，6月中旬開始市場(chǎng)進(jìn)入快速下行通道，主要是房地產(chǎn)對(duì)涂料防水材料需求差導(dǎo)致精制棉廠不采購棉短絨，棉短絨出貨受阻。”張紫晗告訴記者，9月底新棉籽上市，這也就意味著新棉短絨會(huì)上市，預(yù)計(jì)新棉籽價(jià)格會(huì)有一個(gè)大幅的下跌，棉短絨價(jià)格可能波動(dòng)也比較大，所以油廠希望在新棉籽上市前把棉短絨進(jìn)行降價(jià)處理，價(jià)格回落較多。另外，張紫晗還認(rèn)為，棉短絨價(jià)格的下跌，在成本面上利空了棉漿粕的價(jià)格。新鄉(xiāng)化纖在新疆有5萬噸的棉漿粕生產(chǎn)能力，或使其生產(chǎn)成本降低了。

第一大業(yè)務(wù)“拖后腿”

而在粘膠長(zhǎng)絲帶來業(yè)績(jī)暴增的另一面，新鄉(xiāng)化纖的氨綸纖維業(yè)務(wù)卻拖了后腿。

氨綸纖維是新鄉(xiāng)化纖第一大業(yè)務(wù)，對(duì)營(yíng)業(yè)收入的貢獻(xiàn)常年超過50%，2021年甚至超過70%。今年上半年氨綸纖維實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入21.43億元，占總營(yíng)收的比例為56.46%，同比略增1.72%，但毛利率僅有2.05%，同比下降0.05%。事實(shí)上，自2022年以來，氨綸纖維價(jià)格就開始下降，現(xiàn)在已降至歷史低點(diǎn)。2022年和2023年，新鄉(xiāng)化纖氨綸纖維毛利率均為負(fù)數(shù)，收入覆蓋不了成本。

氨綸纖維的下游應(yīng)用也是服飾，不過與粘膠長(zhǎng)絲不同，其主要用于可以拉伸的服飾，比如瑜伽服、運(yùn)動(dòng)服、游泳衣等。2021年是氨綸纖維的高光時(shí)刻，當(dāng)年其價(jià)格猛漲，下游需求旺盛，給新鄉(xiāng)化纖帶來64.26億元的營(yíng)業(yè)收入和26.53億元的毛利，毛利率高達(dá)41.28%。但自2021年9月份以來其價(jià)格迅速下跌，一路跌到現(xiàn)在，目前處于歷史低位。

卓創(chuàng)資訊分析師趙思佳在接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示：“自2024年以來，氨綸40D市場(chǎng)價(jià)格處于近十年的歷史低位，截至8月中旬，均價(jià)在25000元/噸，同比去年同期跌幅19.35%，目前價(jià)格較年初下跌4500元/噸，跌幅15.25%。整體利潤(rùn)處于低迷狀態(tài)，且個(gè)別廠家存在虧損運(yùn)行，下游企業(yè)的生產(chǎn)壓力也在同步加大。”

和粘膠長(zhǎng)絲類似，氨綸纖維最大產(chǎn)能在中國，而中國產(chǎn)能主要集中在華峰化學(xué)、新鄉(xiāng)化纖、曉星中國等少數(shù)幾家企業(yè)。根據(jù)中國化纖信息網(wǎng)數(shù)據(jù)，2023年全球氨綸產(chǎn)能約為163萬噸，國內(nèi)產(chǎn)能為124萬噸，其中新鄉(xiāng)化纖產(chǎn)能18萬噸，居國內(nèi)前三。

對(duì)于氨綸纖維未來走勢(shì)，趙思佳預(yù)測(cè)，短期來看，臨近9月，紡織行業(yè)將逐步進(jìn)入“金九銀十”旺季階段，伴隨著終端訂單的下達(dá)，下游織機(jī)領(lǐng)域訂單有望改善，且進(jìn)入8月份以后，下游織造企業(yè)坯布新訂單指數(shù)已呈現(xiàn)逐步回升趨勢(shì)。氨綸下游織機(jī)領(lǐng)域開工或?qū)⑻嵘?-15個(gè)百分點(diǎn)，主要在圓機(jī)等領(lǐng)域會(huì)存明顯提升，對(duì)氨綸需求量將有所增加。

來源：華夏時(shí)報(bào)